2024-10-25股票市场走势分析行情解析

10月25日讯，市场昨日全天低开低走，创业板指领跌。北证50指数涨超4%，盘中一度再创历史新高。沪深两市全天成交额1.52万亿，较上个交易日缩量4063亿。整体上个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。板块方面，NMN概念、ST板块、通信设备、半导体等板块涨幅居前，风电、光伏、军工、白酒等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.68%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.37%。

新技术问世！首款该类样件开发成功，可极大缩短充电时间

　　近日，由中国一汽研发总院新能源开发院功率电子开发部主导设计的首款1700V超高压碳化硅功率器样件开发成功。相关产品与技术可助力电动汽车补能系统向超高压平台升级，极大缩短充电时间。

　　中信证券研报指出，以碳化硅为代表的第三代半导体具有禁带宽度大、饱和电子漂移速率高、击穿电场高、热导率高等特点，是半导体产业未来发展的重要方向。碳化硅衬底位于碳化硅产业链的核心上游，采用碳化硅功率器件的高压快充新能源汽车更能适应其增加续航里程、缩短充电时间和提升电池容量等需求，预计将成为未来的主流选择，驱动碳化硅衬底需求进一步增长。

　　上市公司中，天岳先进表示，公司在8英寸衬底上进行了前瞻性布局，已经具备先发优势和领先地位。公司不仅实现8英寸碳化硅衬底国产化替代，公司8英寸碳化硅衬底已经率先实现海外客户批量销售。芯联集成与广汽埃安签订长期合作战略协议，根据协议，芯联集成将为广汽埃安旗下全系新车型提供高性能的碳化硅(SiC)MOSFET与硅基IGBT芯片和模块，这些芯片和模块将被应用于广汽埃安未来几年内生产的上百万辆新能源汽车上。凯龙高科子公司江苏观蓝新材料科技有限公司致力于碳化硅新材料的研发和产业化，积极拓展重结晶碳化硅DPF车用市场，已给母公司批量供货，获得了上汽大通和常柴股份定点通知，并小批供货。

　　在今天的券商晨会上，银河证券认为，后市三个方向的并购重组专题投资仍较值得关注；中信证券表示，2025年社融全年同比增速可能在8.0%附近；国泰君安提出，中国制造具备竞争优势，产品出海和产能出海共同发力。

　　银河证券：后市三个方向的并购重组专题投资仍较值得关注

　　中国银河证券表示，自2024年7月下旬以来，重组指数表现持续较全A指数占优。随着并购重组政策支持力度加大，参与并购重组的上市公司数量有望逐渐增多；上市公司通过并购重组实现产业整合或多元化战略，有望提高资产质量、提升经营效率、提升估值空间，从而提高投资价值。

　　展望后市，三个方向的并购重组专题投资仍较为值得关注：第一，央国企并购重组，尤其是房地产行业中的央国企并购重组；第二，科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业；第三，金融行业并购重组，尤其是券商行业。

华为等联合打造，又一国产超大规模智算平台正式启动

　　据媒体报道，科大讯飞、华为、合肥市大数据资产运营有限公司三方联合打造的国产超大规模智算平台“飞星二号”正式启动。去年10月24日，首个国产万卡算力集群“飞星一号”平台上线；“飞星二号”将带来新模型新算法的持续适配和智算集群规模的再次跃迁。

　　民生证券吕伟分析指出，需求侧看，国产算力保持高景气度，运营商、政府等下游需求旺盛。据中国移动2023年至2024年新型智算中心(试验网)采购项目等项目，三大运营商共有超1.7万台的AI服务器采购计划，AI服务器的采购规模有望达到300亿元，以华为昇腾为代表的国产算力已经成为招标主力。政策定调强调AI产业发展的重要性，各地陆续发布算力基础设施相关政策，响应人工智能产业浪潮，各地智算中心建设不断加速。供给侧看，龙头企业不断完善自身生态，底层算力国产化进程有望加速。

　　上市公司中，铜牛信息是北京市国资委旗下唯一一家以互联网数据中心和云服务为主营业务的A股上市公司。依米康表示，上海临港智算园区项目应用液冷+风冷融合的制冷技术方案，公司为该项目智算模组提供边缘侧运行监控管理方案，包括配电、CDU和环境的监控向上数据管理，保障算力资源安全节能可用性。公司在数据中心能源领域是华为生态合作伙伴之一。科华数据积极布局算力业务，打造千行百业智算基座枢纽，构建强大的算力调度网络平台，致力为企业提供更加优质的算力服务。

　　中信证券：2025年社融全年同比增速可能在8.0%附近

　　中信证券表示，进入2025年，预计政策将持续发力加码宽信用，降准降息仍有空间，财政也会更加积极承担逆周期调节作用。综合来看，预计2025年社融同比增速将呈现“先上后下再平稳”形的走势，高点可能出现在年中，同比增速或将逼近8.5%，全年同比增速可能在8.0%附近。

　　国泰君安：中国制造具备竞争优势 产品出海和产能出海共同发力

　　国泰君安表示，全球资本和货物流动显示美国主导的制造业回流正在进行。往后看，预计美国国内和对外投资将持续加码，日韩及印度/越南等新兴经济体将继续承接产业链转移，而欧洲制造业提升难度较大。考虑到海外制造业体系的完备性较弱，部分面临人力和原材料成本压力，制造业回流进程存在较多困难，进展速度可能逐步放缓。而中国制造业体系完善，有望凭借产品性价比和部分领域的技术先发优势，继续在国际市场保持竞争地位。

　　相关出海投资线索：①新兴经济体基础设施和产能建设加速，中国工程机械/船舶/电网设备/基础化工受益；②中国消费品性价比优势突出，非美国家出口加速，关注家电/家具/纺服；③中国在部分领域具备技术和产能优势，产能出海挖掘需求增量且规避贸易限制，关注电子/锂电/汽车及零部件等。

　深蓝航天亚轨道太空旅行计划公布：2027年发射，票价150万

　　据深蓝航天官方介绍，10月24日晚6时，深蓝航天董事长霍亮在交个朋友淘宝直播间。此次直播介绍了公司商业飞船载人工作的进展和计划，并推出2027年载人飞船首次亚轨道载人旅行飞船船票的预售活动，票价150万。据悉，此次太空旅行将采用深蓝航天星云-1火箭发射，是国内首款可入轨回收复用的火箭。

　　商业航天作为新质生产力的典型代表，不仅是建设航天强国的重要组成部分，更是推动社会经济高质量发展的新增长引擎之一。国信证券王开认为，商业航天正逐步颠覆传统航天产业格局，主题投资机遇凸显，兼具政策红利(天时)、产业规模(地利)、市场前景(人和)。商业航天发展至今，已渗透到发射、卫星制造、太空态势感知、太空信息支援、深空探测等众多领域，成为推动航天产业发展的主体力量，亦包含了广泛的应用场景，具有巨大的经济潜力和广阔的发展前景。

　　上市公司中，航宇微作为最早布局并成功发射遥感微纳卫星星座的上市企业，运营的高光谱卫星是中国商业航天时代首发的商业高光谱卫星，进一步完善了星座的数据采集能力。中天火箭的主营业务是小型固体火箭及其延伸产品的研发，主要产品有增雨防雹火箭、探空火箭，小型制导火箭，炭/炭热场材料，固体火箭发动机耐烧蚀组件。