两年十倍股价大牛股之理性考量

两年十倍大牛股之理性考量：

常言道，理论是冰冷的，但它会教你如何获取温暖。今天这篇文章有一点点理论说教的味道，但只要你具备小学数学水平就能看懂。所以，请保持认真和耐心。

股价是由什么决定的？这要分两种情形来说。

短期股价主要是由市场面、消息面和情绪面决定的。其中，市场面是指全市场、全行业近来的整体热度；消息面是行业和企业自身的近期消息；情绪面是交易者的多空情绪，这三者又都风云变幻、互相影响、无法量化。

所以，短期股价不是很难预测，而是根本无法预测。

你能预测行业或企业下一秒会发生什么消息吗？你能准确预测另一个交易者会买入或卖出吗？绝对预测不了。

以这两天为例，谁能提前预测到山东那家化工厂发生重大火灾啊？谁能想到昨天两只上市的新股不仅不再像之前那样首日开盘大涨，反而首日明显大跌啊？——神仙才能知道，可惜，世上没有神仙。

所以，短期股价无法预测。

与短期股价变幻莫测相反，长期股价则比较容易考量。

众所周知，长期股价=每股收益×估值。每股收益增长，股价就增长；估值提高，股价也会增长。如果每股收益和估值都提高，那股价就会大幅增长，这就是大家都知道的”戴维斯双击“。

遗憾的是，估值不可能无限增长。

因为，估值就是市盈率。而市盈率通常依据以下两种定价方法：

一种是依据五年期国债利率来定。如果五年期定期国债利率是4%，那就意味着在不考虑本金损失的前提下，你买入国债需要25年收回投资收益，同样，如果五年期国债利率是5%，那就意味着买入国债需要20年收回投资收益。而股票的市盈率锚定的正是五年期国债利率，只是考虑到股票的投资收益比国债风险更大，所以，在国债的基础上再折价80%。举例说，当国债收益为4%的时候，股票的市盈率就=25×80%=20倍，当国债收益是5%的时候，股票的市盈率就=20×80%=16倍。

另一种就是彼得林奇最爱采用的”PEG“。通俗地说，市盈率就等于企业利润增长率的百分位数。这里，企业的市盈率锚定的是企业未来的利润增长率。举例，假定企业未来每年的利润都能保持30%的增长，那么市盈率就等于30倍，假定能保持20%的增长，那市盈率就等于20倍。只是和上面的国债一样，同样也要考虑到股票投资的风险，也有一个折价，或者叫”安全垫“，一般也是80%。所以，2021年，给每年增长只有15%的贵州茅台，开出60倍的市盈率，显然是高估，而高估就产生泡沫，但凡是泡沫就一定会破灭。这几年贵州茅台股价持续下行，就是消除泡沫的过程。

说到这，大家就明白了，股价大幅上涨主要仰仗每股收益的增长，而每股收益=利润÷股本，股本一般不会变化，所以每股收益是否增长，就看利润增长。

所以，股价大幅上涨，必须仰仗企业利润的大幅增长。倘若有人妄想通过凭空拔高来提高股价，无异于一个人拔着自己的头发想要上天，只能是一个笑话。

而什么样的企业利润会大幅增长呢？

1、企业产品的下游需求大幅增长；

2、企业已经找到了自己的盈利模式，正在加速推广；

3、企业开发出一种远远优于同类产品并且物美价廉的产品；

4、新经济大背景下的新产品，销售极为火爆；

……

综上，创新黑科技产品或优化迭代产品，正在快速拓展市场的产品。

因此，我们只能把目光聚焦在新兴行业、高新企业、中小企业。坚决规避传统行业、大型企业、成熟企业。