供需博弈加剧，纯碱价格维持低位波动
纯碱市场分析
1.1本月纯碱市场分析：
10月国内纯碱市场整体处于供需压力下的低位整理阶段，价格维持稳中偏弱的走势。截至目前，国内轻质纯碱价格在1350-1650元/吨，重质纯碱价格在1450-1750元/吨;国庆假期间宏观政策持续发力，市场情绪高涨，期现商采购活跃，纯碱厂家积极出货为主，待发订单环比增多，低位价格提涨明显;然而节后纯碱集中检修结束，市场开工率较节前提升，产量上升;节后企业主要交付在手订单，下游采购维持刚需;中旬以来，部分厂家装置负荷下降，但整体供应仍处于宽松状态，未出现明显收缩迹象;下游需求整体表现偏弱，纯碱厂家累库节奏仍在延续，前期库存未能有效消化，高库存压力对价格压制仍在;月底纯碱企业开工水平仍在高位，部分厂家降负运行，但整体产量波动有限。随着部分企业库存积压，市场压力增加;个别厂家报价下调，以促销售;需求端表现平淡，终端企业多以刚需采购为主，市场观望情绪浓厚，个别厂家下调报价，成交一般。整体来看，本月国内纯碱市场继续呈现供需博弈的状态，价格维持低位;市场情绪略有扰动，但需求改善动力不足，市场整体对价格反弹预期不强，供需平衡尚待调整。
期货方面，本月纯碱期货价格整体以高位回调后宽幅震荡为主。主要影响因素仍然在国内宏观政策预期的屡次反复上，虽节后政策接力问题频频不及预期，但整体宏观向上的逻辑尚未打破，市场对于后续政策加码的期待尚存。而纯碱自身基本面暂未出现明显改善，供增需减的大逻辑尚未打破，不过月内部分高成本企业减产的问题仍对市场形成一定扰动。整体来看，本月纯碱市场因宏观情绪带动投机需求大幅增长形成一定现货正反馈，但大的过剩逻辑压制仍然较强，后市需关注政策加码力度能否大幅改善需求预期从而阶段性收窄供需差，由此进一步打开上方空间。
11月后市预测：
1、传统生产旺季将至，不过部分厂家计划小幅减产，纯碱产量预计窄幅波动;
2、在需求端无明显支撑的情况下，预计供强需弱的格局难以迅速改变;
3、纯碱市场短期内受制于高库存压力，价格或以稳中窄幅波动为主。
1.2、纯碱市场价格对比
1.3、纯碱市场价格走势
据玻多多数据测算，截止10月28日，国内轻碱价格指数为1500.与月初相比上涨21.43.幅度1.45%;重碱价格指数为1564.29.与月初相比下降28.57.幅度-1.79%，月内市场情绪波动较大，纯碱价格指数涨跌不一。
2.1、9月纯碱进口量分析
根据海关数据显示，2024年9月中国进口纯碱4.02万吨，同比下滑74.84%，环比下降50.02%;2024年1-9月进口纯碱累计约93.22万吨，同比去年同期增长154.73%，进口量增加约56.62万吨。9月纯碱进口国家为：阿联酋、美国、巴基斯坦;分别占总进口量53%、42%、3%。
2.1、9月纯碱出口量分析
2024年9月中国出口纯碱12.85万吨，同比增加128.86%，环比增加53.97%;2024年1-9月累计出口纯碱71.73万吨，同比下降43.89%，出口量减少约56.11万吨。其中9月纯碱出口数量前三名国家为：菲律宾、尼日利亚、马来西亚;分别占总出口量19%、14%、14%。
2.3、9月纯碱产量分析
据国家统计局统计，2024年9月国内纯碱产量307万吨，同比去年同期增长12.74%，环比下降3.70%;2024年1-9月国内纯碱产量累计约2867.9万吨，同比去年同期产量2346.80万吨，同比增幅22.20%,产量增加约521.2万吨。
2.4、纯碱企业开工率统计
9月纯碱企业装置开工负荷约为79.00%，环比下降5.95%，市场集中检修企业较多，整体开工连续回落。1-9月份纯碱企业装置平均开工率在86.89%。
2024年9月国内纯碱表观消费量为298.17万吨，同比增加5.49%，环比减少6.38%，1-9月表观累计消费量2889.40万吨，同比去年同期增加28.55%。月内下游玻璃行业尤其是浮法玻璃和光伏玻璃厂家冷修较多，需求未能达到预期水平，这直接影响了纯碱的消费量;因关联度极高的房地产行业并不会很快恢复转旺，对玻璃的整体需求会出现逐渐缩量，进而间接影响纯碱的消费量。
3.1、原盐市场价格分析
10月我国原盐市场整体保持稳中偏弱的运行态势。截至目前，海盐主流出厂价在330-420元/吨，井矿盐在330-480元/吨，湖盐在270-290元/吨。月内华北地区井矿盐价格有所回落，降幅为5.26%，市场交投氛围转弱;华东地区产销表现尚可，价格基本持稳。随着海盐秋扒的逐步推进，海盐产量缓慢增加，湖盐和井矿盐的供应基本保持稳定。月底因利空因素影响，部分原盐厂家的库存有所累积;而下游氯碱企业对进口盐需求旺盛，对国内原盐市场的采购需求偏弱;且两碱企业开工率有所下降，对原盐的采购量将进一步减少;预计下月原盐市场将继续保持高位运行，价格短期内将以稳为主，个别有所下调。
3.2、浮法玻璃现货价格走势
10月我国5mm浮法玻璃市场整体呈现稳中震荡的走势，调整幅度在-20至90元/吨。月内浮法玻璃市场情绪反复波动，供应端相对充足，部分地区浮法玻璃产线冷修与点火并存，整体开工率略有波动;需求端表现前期略显偏弱，后期有所改善，玻璃厂家去库为主;尽管房地产政策支撑在一定程度上缓解了市场压力，但实际需求恢复尚待观察，浮法玻璃市场需求未见明显提升。