玻璃周刊：一系列利好驱动 基本面边际好转【10月31日】

　　浮法玻璃市场分析

　　本周国内5mm浮法玻璃市场价格普遍上行，涨幅在30-120元/吨。具体来看，华东、西南、华中及华南地区浮法玻璃价格上涨120元/吨，市场产销表现良好，库存减少明显，深加工订单量环比增加;华北地区市场情绪则在周内逐步降温，前期中下游企业采购积极性较高，带动厂家出货较好，临近周末出货节奏有所放缓。周内浮法玻璃冷修产线较多，开工率小幅下降，供应端支撑逐渐显现，且需求端较之前明显好转，中下游企业心态改善，整体市场交投氛围保持活跃。目前玻璃厂家库存去化趋势保持不变，市场情绪显著提振，部分地区厂家连续多日上调报价，且后续仍有部分厂家计划继续涨价;地产端出现回暖迹象，不过后续需观察终端实际承接能力是否能够支撑市场进一步上行。

　　期货方面，本周玻璃期货价格整体偏强运行，周初上冲至1400元/吨高位后势头有所放缓，暂转震荡。受玻璃供应端存加速冷修迹象的影响，玻璃基本面改善预期支撑期货价格持续回升，叠加政策预期无法证伪，玻璃成为市场较为明确的做多标的。不过，随着期货价格持续回升至成本区间，继续上行动力不足，在没有需求端的实际承接前，过早给出行业利润或将扰乱后续冷修路径，由此期货价格在成本压力下暂时回调，短期来看玻璃基本面改善预期尚存，底部支撑较强，市场或维持震荡等待人大会议及政策落地情况。

　　浮法玻璃生产利润情况

　　本周截至10月31日，以石油焦为燃料的利润为106.5元/吨，环比增加75.5元/吨;以天然气为燃料的利润为-282元/吨，环比增加56元/吨;以煤炭为燃料的利润为10.85元/吨，环比增加70.85元/吨;月底下游补货需求提振，玻璃价格上涨，利润改善明显。

　　浮法玻璃生产利润走势

　　浮法玻璃企业装置动态及开工情况

　　本周浮法玻璃周开工率为77.60%，环比下降0.90%。周内浮法玻璃产线点火1条，冷修4条，开工率较上周小幅下降。

　　浮法玻璃企业周产量

　　本周国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计298条，其中在产230条，浮法玻璃产量111.50万吨，环比下降1.78%，周内产量有所下降，较上周-2.02万吨。

　　本周浮法玻璃库存统计

　　本周浮法玻璃厂家总库存5106万重箱，上周5694.5万重箱，环比下降588.5万重箱，幅度为-10.33%;月底市场情绪提振叠加下游补货，产销尚好，整体库存大幅去化。

　　本周纯碱市场分析

　　本周国内纯碱市场持稳过渡，市场运行波动不大。截至本周四，轻质纯碱价格在1400-1700元/吨，重质纯碱价格在1600-1900元/吨。周内碱厂装置整体运行相对稳定，部分设备进行短期停车检修，导致市场开工率小幅下降，供应端产量有所减少;而下游需求依然偏弱，采购主要以刚需为主，市场观望情绪依旧浓厚。受持续低迷的市场交投情绪影响，纯碱企业的出货情况未见明显改善，总库存仍然处于高位;月底下游维持刚需补库，成交水平基本延续前期;个别企业的待发订单有所增加但新订单签收情况一般，部分厂家暂不报价，成交一单一议。总体来看，纯碱市场的供需关系本周变动不大，下游玻璃行业冷修增多，整体开工率下降，对重碱备货意向不足，市场延续弱稳运行态势。

　　房地产产业数据统计

　　2024年9月份，全国房地产开发企业房屋施工面积达到6547.5万平方米，环比增长6.73%，同比下降29.39%;房屋竣工面积为3422.44万平方米，环比上涨1.34%，其中商品住宅竣工面积为2477.9万平方米。房地产新开工面积为6586.11万平方米，显示出房地产开发经营情况有所回暖。一揽子增量政策的加快推出，增强了市场“止跌企稳”的信心，并且改善了市场预期，带动了市场活力的回升。总体来看，9月底积极的宏观政策对房地产市场起到了托底作用，也在一定程度上提振了玻璃市场的需求。不过政策效应对玻璃市场需求的持续性仍有待进一步观察，需关注市场情绪的调整。